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Le cinque sfide per rendere sostenibili i portafogli di investimento

Le cinque sfide per rendere sostenibili i portafogli di investimento
L’investimento sostenibile è materia complessa, spiegano in iShares. Non esiste una soluzione che vada bene per tutti gli investitori
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Il paragone è quello con una palla di neve che rotolando acquista volume e velocità: la crescita degli investimenti sostenibili secondo iShares, divisione di BlackRock, è ormai un fenomeno inarrestabile. Gli investitori europei si aspettano che entro il 2025 una metà circa del loro patrimonio gestito sarà "sostenibile".

L’investimento sostenibile è tuttavia materia complessa, non esiste una soluzione unica per tutti gli investitori, il one-size-fits-all come dicono gli anglosassoni. iShares ha condotto un sondaggio presso i suoi clienti e ha identificato cinque sfide che gli investitori europei si trovano ad affrontare nel loro posizionarsi verso investimenti più sostenibili.

La prima sfida riguarda proprio la transizione del portafoglio. Costruire un portafoglio sostenibile su misura, per esigenze specifiche, dicono, può richiedere molto tempo e per gli investitori c’è anche la difficoltà di valutare il portafoglio attuale rispetto alle metriche Esg e individuare quali prodotti acquistare per renderlo più sostenibile.

Dare un senso ai dati è la seconda sfida. I dati, le metriche e le stime sulla sostenibilità variano da fornitore a fornitore, così come la loro interpretazione, il che rende difficile per gli investitori quantificare l’output in termini di sostenibilità dei loro investimenti. Occorre aver fiducia nel fatto che un fornitore stia adottando un approccio solido e rigoroso nel valutare la qualità e l'accuratezza dei dati Esg. In iShares ricordano che nel 2020 hanno aggiunto 1.200 metriche di sostenibilità ad Aladdin, il loro sistema di gestione dei portafogli, stabilendo anche diverse partnership con società di analisi.

Terza sfida, scegliere il prodotto giusto. Nella prima metà del 2021 sono stati lanciati nella sola Europa 48 Etf sostenibili, sul mercato operano Etf "screened" che replicano indici che non prevedono l’esposizione a talune aree di attività, Etf Esg Broad che hanno un obiettivo Esg esplicito e poi ancora Etf tematici ed Etf a impatto. Con un crescente numero di prodotti disponibili gli investitori hanno bisogno di Etf costruiti con in prima linea la qualità, di un fornitore allineato alle normative nazionali e a uno scenario di sostenibilità in rapida evoluzione.

C’è poi una quarta sfida: il cambiamento climatico è ormai un fattore di rischio cruciale che deve essere tenuto in conto dagli investitori. Solo nel 2020, i disastri naturali hanno causato danni stimati in 210 miliardi di dollari, i più alti mai registrati, ma gli investitori spesso non sono sicuri di come incorporare considerazioni climatiche nei loro portafogli.

L'ultima sfida riguarda l’engagement. Quando il gruppo BlackRock "ingaggia" un'azienda, lo fa dal punto di vista di un investitore a lungo termine. L'engagement consente di avere un dialogo continuo con le aziende e di migliorare la comprensione delle sfide e delle opportunità che si trovano ad affrontare. "E’ un qualcosa di particolarmente rilevante per i nostri clienti investiti in fondi indicizzati - spiegano - in quanto in genere rimangono investiti in un titolo per tutto il tempo in cui rimane in un indice sottostante, spesso molti anni".